CONY ETF - 미국 코인베이스 커버드콜 ETF에 대한 모든 것!

안녕하세요!  책터필러입니다. 오늘은 미국 대표 암호화폐 거래소인 코인베이스 커버드콜 ETF인 CONY에 대해서 설명드리도록 하겠습니다.

CONY ETF(YieldMax COIN Option Income Strategy ETF)는 코인베이스 주식에 커버드 콜 옵션을 사용하는 전략을 채택한 ETF입니다. 코인베이스는 미국 대표 암호화폐 거래소로서 최근 열풍이 불고 있는 비트코인과 같은 암호화폐를 거래를 중개해 주는 기업입니다. 이 ETF는 코인베이스 주식에 직접 투자하고 동시에 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수익으로 추구합니다.

CONY ETF의 목적은 주식 배당금과 옵션 프리미엄을 통해 수익률을 증대시키는 것입니다. 커버드콜은 자산의 일부를 할애하여 콜옵션 판매하여 얻은 옵션 프리미엄을 주주에게 월마다 배당금으로 지급하는 형태의 상품입니다.

이제 CONY의 특징에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

0. CONY ETF 상세정보

• 종목명: YieldMax COIN Option Income Strategy ETF
• 상장일: 2023년 8월 15일
• 1주당 가격: $21.69
• 배당수익률: 연 101.44%
• 운용보수: 연 0.99%
• 운용사: YieldMax
• 베타: 2.28
• 시가총액: 7,829억 원
• 일평균 거래금액: 467억 원
• 구성종목 수: 8개

 

 

1. 투자 종목 선정기준

• 코인베이스(COIN)를 기초자산으로 하여 옵션을 매도하는 커버드콜 전략을 사용합니다.

 

 

2. CONY의 주가 차트 및 수익률

2-1. 주가 차트

CONY ETF의 상장일인 2023년 8월 15일부터 2024년 6월까지의 주가 차트 현황입니다.

 

 

2-2. 연도별 수익률

CONY ETF의 연도별 수익률 현황입니다.

연도	수익률
2023	65.68%
2024	26.04%

 

 

2-3. 연평균 수익률

CONY ETF의 보유기간별 누적수익률 현황입니다.

보유기간	연평균수익률
최대	147.17%

 

 

2-4. 누적수익률

CONY ETF의 기간별 누적수익률 현황입니다.

보유기간	누적수익률
1주	-4.83%
1달	-1.23%
3달	-0.59%
6달	44.64%
최대	108.83%

 

 

3. CONY ETF의 특징

3-1. 커버드콜 ETF

커버드콜 작동 원리와 초과 수익을 얻는 구조를 설명한 차트입니다.(출처: 종이의 집 - ETF 백과사전 블로그)

커버드 콜이란 보유한 주식을 기초자산으로 하여 콜 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻는 전략을 말합니다. 바이라이트(Buy-Write)라고도 합니다.

CONY는 미국 대표 암호화폐 거래소인 코인베이스(Ticker: COIN)의 커버드콜 ETF입니다.

커버드 콜 전략 사용 시 기초자산의 주가가 옵션 행사가격보다 낮거나 같을 경우 콜옵션의 행사가격에 주식을 매도해야 하는데, 이때 주식의 소유권이 커버되어 있으므로 추가적인 주식 매도 없이 주식을 보유할 수 있습니다.

그러나 기초자산의 주가가 옵션 행사가격을 초과할 경우에는 주식이 매도되며, 추가적인 이익이 제한됩니다.

 

3-2. 구성 종목

2024년 6월 10일 기준 CONY ETF의 구성 종목 현황입니다.

CONY ETF의 구성 종목은 다음과 같습니다.

• 2024년 7월 19일 만기 코인 베이스 풋옵션: -13.49%
• 2024년 6월 14일 만기 미국 국채: 26.30%
• 2024년 11월 15일 만기 미국 국채: 37.31%
• 2025년 4월 15일 만기 미국 국채: 34.56%
• 2024년 6월 14일 만기 코인 베이스 콜옵션: 0.62%
• 2024년 7월 19일 만기 코인 베이스 콜옵션: 7.52%
• 2031년 12월 1일 First American Government Obligations Fund: 7.70%
• 현금 및 기타: 0.72%

※ 콜옵션: 특정 상품을 정해진 시점에 지정한 가격에 살 수 있는 권리입니다.

 

※ 풋옵션: 특정 상품을 정해진 시점에 지정한 가격에 팔 수 있는 권리입니다.

 

※ 미국 국채: 미국 정부가 돈을 빌리고, 그 증거로 발행한 채권입니다.

 

3-3. 배당금 지급 추이

2023년부터 2024년 6월까지 CONY ETF의 주당 배당금 지급 현황입니다.

배당률(24년 6월 기준): 연 101.44%

월별 배당 지급 현황을 알고 싶은 분은 7. CONY ETF의 월별 배당 지급 현황 단원에서 확인하실 수 있습니다.

 

3-4. S&P 500 및 NASDAQ 100 비교

2024년 1월부터 2024년 6월까지 CONY, SPY, QQQ ETF의 투자 수익률 비교 현황입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

• 종목명
  - YieldMax COIN Option Income Strategy ETF: CONY
  - Vanguard S&P 500 ETF: VOO
  - Invesco QQQ Trust: QQQ
• 각 ETF별 연평균 수익률
  - CONY [20.50%]
  - VOO [10.95%]
  - QQQ [10.20%]
• 수익률 순위: CONY > VOO > QQQ
• MDD 순위: CONY > QQQ > VOO
• 하락률 대비 이익률 순위: VOO > QQQ > CONY

 

 

4. CONY ETF에 대한 투자 견해

앞선 단원에서 CONY에 대한 수익률 및 배당률 그리고 투자하는 기업들의 종류에 대해서 알아보았습니다. 이번 단원에서는 CONY ETF에 대한 투자 견해를 다양한 측면으로 정리하여 알려드리겠습니다.

 

4-1. CONY ETF의 구조적 특징

CONY ETF는 코인베이스 주식과 커버드 콜 옵션을 결합한 상품으로, 코인베이스 주식에 직접 투자하고 동시에 해당 주식에 대한 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수익으로 추구합니다. 이 구조는 주식의 가격 상승을 제한하는 대신, 주식 보유자에게 옵션 프리미엄을 통해 추가적인 수익을 제공하려는 전략을 따릅니다.

• 커버드 콜 전략
  커버드 콜 전략은 주식을 보유하고 있으면서 동일 주식에 대한 콜 옵션을 매도하는 방법입니다. 이 전략의 주된 목적은 옵션 프리미엄을 수익으로 취득하는 것이며, 주식의 상승 잠재력을 어느 정도 제한하는 대가로 안정적인 수익을 추구합니다.
  
  콜 옵션 매도: 주식을 보유하면서 해당 주식에 대한 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수취합니다. 이는 주식의 가격이 옵션의 행사가격을 초과하지 않을 경우 추가 수익을 가져올 수 있습니다.
  
  상승 제한: 콜 옵션을 매도함으로써 주식 가격이 옵션의 행사가격을 초과할 경우, 해당 옵션의 보유자는 주식의 추가 상승에 대한 혜택을 누리지 못합니다. 이는 주식의 상승 잠재력을 제한하는 요소입니다.
  
  
• 옵션 프리미엄과 수익성
  커버드 콜 전략을 통해 수취하는 옵션 프리미엄은 ETF의 총 수익에 중요한 기여를 하며, 이는 주식의 배당금과 함께 투자자에게 수익을 제공합니다. 프리미엄 수익은 주식 가격의 상승폭이 제한되기 때문에 하락장에서도 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

 

 

4-2. 코인베이스와 CONY ETF의 포트폴리오 구성

코인베이스(Coinbase)는 암호화폐 거래소로, 암호화폐 거래와 관련된 수익을 기반으로 사업을 운영합니다. CONY ETF는 코인베이스 주식에 집중 투자하며, 동시에 해당 주식에 대한 콜 옵션을 매도하여 수익을 추구합니다.

• 코인베이스의 산업적 위치
  코인베이스는 암호화폐 거래소로, 비트코인, 이더리움 등의 암호화폐 거래를 지원합니다. 이는 암호화폐 시장의 변동성과 성장 잠재력을 반영하며, 다음과 같은 요소들이 포트폴리오 성과에 영향을 미칠 수 있습니다
  
  암호화폐 시장의 변동성: 암호화폐 시장의 높은 변동성은 코인베이스의 수익성과 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
  
  규제 환경: 암호화폐와 관련된 규제 변화는 코인베이스의 운영에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주식의 성과에도 영향을 줄 수 있습니다.
  
  
• 옵션 포지션의 역할
  CONY ETF는 코인베이스 주식에 대한 커버드 콜 옵션을 매도하여 수익을 창출합니다. 이는 다음과 같은 영향을 미칩니다.
  
  프리미엄 수익: 콜 옵션의 매도로 인해 수취하는 프리미엄은 ETF의 총 수익을 증대시키며, 주식의 가격이 행사가격을 초과하지 않는 경우 추가적인 수익을 제공합니다.
  
  상승 제한: 주식 가격이 행사가격을 초과할 경우, 주식의 추가 상승 잠재력은 제한되며, 이로 인해 콜 옵션의 매도자는 주식의 상승에 대한 이익을 놓칠 수 있습니다.

 

 

4-3. CONY ETF의 수익성과 리스크 분석

CONY ETF는 커버드 콜 전략을 사용하여 안정적인 수익을 추구하지만, 주식의 상승 잠재력을 제한하는 요소가 있습니다. 이 ETF의 수익성과 리스크는 다음과 같은 요소에 따라 달라질 수 있습니다.

• 수익성
  CONY ETF는 주식의 배당금과 옵션 프리미엄을 통해 수익을 창출합니다. 주식의 가격이 행사가격을 초과하지 않을 경우, 옵션 프리미엄을 통해 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
  
  배당금: 코인베이스 주식이 배당금을 지급할 경우, ETF의 수익률에 긍정적인 영향을 미칩니다.
  
  옵션 프리미엄: 주식의 가격이 행사가격을 초과하지 않는 한, 수취하는 옵션 프리미엄이 추가적인 수익을 제공합니다.
  
  
• 리스크 요인
  CONY ETF의 리스크는 주식 가격의 상승 제한과 암호화폐 시장의 변동성에 따라 달라집니다.
  
  상승 잠재력의 제한: 주식 가격이 옵션의 행사가격을 초과할 경우, 주식의 추가 상승에 대한 혜택을 누리지 못하며, 이는 투자자의 수익률을 제한할 수 있습니다.
  
  암호화폐 시장의 변동성: 코인베이스는 암호화폐 시장의 변동성에 민감하므로, 시장의 급격한 변동이 주식 가격에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 ETF의 성과에도 영향을 줄 수 있습니다.
  
  규제 리스크: 암호화폐 관련 규제 변화는 코인베이스의 사업 운영에 영향을 미치며, 이는 주식 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
  
  
• 시장 환경
  CONY ETF의 성과는 암호화폐 시장의 동향과 금리 환경, 경제 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
  
  암호화폐 시장 동향: 암호화폐 시장의 급등락이나 주요 암호화폐의 가격 변화는 코인베이스 주식의 가격에 직접적인 영향을 미칩니다.
  
  금리 환경: 금리 변화는 전체 금융 시장의 투자 환경에 영향을 미치며, 이는 CONY ETF의 성과에도 영향을 줄 수 있습니다.
  
  경제 상황: 경제 성장률, 소비자 신뢰도, 그리고 경제 정책의 변화는 코인베이스의 사업 운영과 주식의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

4-4. CONY ETF 투자 전략

CONY ETF는 커버드 콜 전략을 채택하고 있으며, 주식의 상승 잠재력을 제한하면서 안정적인 수익을 추구합니다. 따라서, 이 ETF에 투자할 때는 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다

• 적극적인 옵션 관리
  옵션 포지션의 관리는 CONY ETF의 수익성에 중요한 영향을 미칩니다. 투자자는 주기적으로 옵션 포지션을 검토하고, 행사가격과 만기일을 조정하여 최적의 수익을 추구할 수 있습니다.
  
  
• 시장 동향 분석
  암호화폐 시장의 동향과 코인베이스 주식의 성과를 면밀히 분석하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 암호화폐 시장의 변동성이 크므로, 이를 고려하여 투자 전략을 조정할 필요가 있습니다.
  
  
• 리스크 관리
  리스크 관리는 CONY ETF 투자에서 중요한 요소입니다. 특히, 주식의 상승 잠재력을 제한하는 커버드 콜 전략의 특성을 이해하고, 상승 제한에 따른 손실을 최소화하는 전략을 취하는 것이 필요합니다.
  
  리스크 분산: ETF 포트폴리오 내에서 다양한 자산을 포함시켜 리스크를 분산시키는 것이 바람직합니다.
  
  시장 변동성 대응: 시장 변동성에 대응하기 위한 리스크 관리 전략을 채택하여 급격한 가격 변동에 대비할 수 있습니다.

 

 

4-5. CONY ETF의 장점

• 안정적인 수익 생성
  CONY ETF는 커버드 콜 전략을 통해 안정적인 수익을 추구합니다. 이 전략은 주식을 보유하면서 동시에 해당 주식의 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수익으로 확보하는 방식입니다. 암호화폐 시장의 변동성에도 불구하고, 커버드 콜 전략은 상승폭 제한 대신 프리미엄 수익을 통해 상대적으로 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.
  
  옵션 프리미엄 수익: 콜 옵션을 매도함으로써 프리미엄 수익을 확보하게 되며, 이는 주가 상승이 제한되더라도 수익을 창출할 수 있게 합니다. 특히, 시장 변동성이 클 때 커버드 콜 전략은 상대적으로 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.
  
  
• 하방 리스크 완화
  커버드 콜 전략은 주식 보유와 옵션 매도를 결합함으로써 하방 리스크를 완화할 수 있습니다. 콜 옵션의 매도로 얻은 프리미엄은 주가 하락에 따른 손실을 부분적으로 상쇄할 수 있으며, 이로 인해 보수적인 투자 접근법을 구현할 수 있습니다.
  
  프리미엄의 위험 완화 기능: 옵션 프리미엄은 주가 하락 시 발생하는 손실을 줄이는 역할을 하며, 특히 암호화폐 시장의 높은 변동성에 대응하는 데 유리합니다.
  
  
• 암호화폐 시장의 주요 플레이어
  코인베이스는 암호화폐 거래소로서 업계 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 글로벌 암호화폐 시장에서 중요한 역할을 합니다. 코인베이스의 성장성과 시장 점유율은 장기적으로 긍정적인 투자 전망을 제공할 수 있습니다. CONY는 이러한 코인베이스의 성장성을 통해 수익을 극대화하려는 전략을 채택하고 있습니다.
  
  암호화폐 시장의 확장성: 암호화폐 시장의 성장은 코인베이스의 비즈니스 확장과 수익성 향상에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 CONY의 성과에 긍정적인 기여를 할 수 있습니다.
  
  
• 세금 효율성
  커버드 콜 전략은 일반적으로 세금 효율성을 제공할 수 있습니다. 옵션 프리미엄은 자본 이득으로 분류되며, 장기적인 세금 부담을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 투자자에게 세금 측면의 이점을 제공할 수 있으며, 특히 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 요소가 될 수 있습니다.

 

 

4-6. CONY ETF의 단점 및 리스크

• 상승 잠재력의 제한
  커버드 콜 전략의 주요 단점은 주식 상승 잠재력의 제한입니다. 콜 옵션을 매도함으로써 주가가 특정 수준을 초과할 경우 이익이 제한되며, 주가 상승에 따른 수익 잠재력이 상실됩니다. 이는 강한 상승 추세가 있을 경우, 해당 상승의 일부를 놓치는 결과를 초래할 수 있습니다.
  
  상승 수익의 제한: 코인베이스의 주가가 급등하는 경우, 옵션 매도로 인한 상승 잠재력이 제한될 수 있으며, 이는 투자 수익률의 하락을 의미할 수 있습니다.
  
  
• 변동성에 대한 민감성
  암호화폐 시장은 높은 변동성을 보이는 시장이며, 이는 CONY ETF에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 커버드 콜 전략은 일반적으로 주식의 변동성을 고려한 전략이지만, 암호화폐 시장의 극단적인 변동성은 전략의 효과를 제한할 수 있습니다.
  
  암호화폐의 변동성: 암호화폐의 급격한 가격 변동은 CONY ETF의 위험도를 증가시키며, 이는 투자 성과의 변동성을 초래할 수 있습니다.
  
  
• 시장 리스크 및 기업 리스크
  코인베이스는 암호화폐 시장의 규제, 기술적 리스크, 경쟁 등 다양한 리스크에 노출되어 있습니다. 이러한 리스크는 코인베이스의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 CONY ETF의 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
  
  규제 리스크: 암호화폐 시장은 정부의 규제에 민감하며, 규제 변화는 코인베이스의 비즈니스 모델과 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  
  경쟁 리스크: 암호화폐 거래소 시장은 경쟁이 치열하며, 다른 거래소들의 경쟁력 있는 제품 및 서비스는 코인베이스의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다.
  
  
• 복잡한 전략의 이해 필요
  커버드 콜 전략은 옵션 거래를 포함하며, 이로 인해 전략의 복잡성이 증가합니다. 투자자는 커버드 콜 전략의 특성과 리스크를 충분히 이해해야 하며, 이를 통해 전략에 따른 성과를 정확히 평가할 수 있어야 합니다.
  
  전략의 이해: 커버드 콜 전략은 주식 보유와 옵션 매도를 결합한 복잡한 전략으로, 투자자는 이를 충분히 이해하고 리스크 관리를 수행해야 합니다.

 

 

5. 결론

CONY ETF는 코인베이스 주식에 투자하면서 커버드 콜 옵션 전략을 채택하여 옵션 프리미엄을 수익으로 추구하는 상품입니다. 이 ETF는 주식의 상승 잠재력을 제한하는 대신 안정적인 수익을 제공하려는 전략을 사용합니다. 따라서, 단기적인 시장 동향과 암호화폐 시장의 변동성을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

커버드 콜 전략은 수익 안정화에 기여하지만, 주식의 가격 상승에 대한 잠재력을 제한할 수 있음을 유의해야 합니다. CONY는 SPY, QQQ에 비해 매월 높은 배당금을 지급합니다. 그러나 커버드콜 ETF의 특성상 상방은 닫혀있고 하방은 열려있는 상품이므로 장기 투자 시 기초 상품의 상승률을 추종하지 못하는 양상을 띠게 됩니다.

따라서 주가 상승을 통한 양도 차익을 얻기 위해서 투자하기에 적합한 상품은 아닙니다. 하지만, 높은 배당금을 매월 지급한다는 점에서 현금 흐름을 만들기 위해 투자하는 것은 괜찮다고 사료됩니다.

주의해야 할 점은 커버드콜 상품이기에 배당금이 매월 상이하다는 점과 기초 자산인 코인베이스의 향후 실적에 따라 CONY의 주가 방향도 영향을 미치므로 전재산을 투자하는 것은 추천드리지 않습니다.

 

CONY ETF에 대한 더욱 자세한 정보는 하기 링크에 들어가시면 보다 자세한 설명을 확인하실 수 있습니다.

CONY ETF - 미국 대표 암호화폐 거래소 코인베이스 커버드콜 ETF

CONY ETF에 대한 설명 - 미국 대표 암호화폐 거래소인 코인베이스 커버드 콜 투자하기

 

 

6. CONY ETF와 같이 보면 좋은 ETF

6-1. TSLY - 테슬라 커버드콜 ETF

테슬라 커버드콜 ETF에 대한 모든 것!

TSLY ETF 분석 및 설명 - 미국 대표 전기차 기업인 테슬라 커버드콜 투자하기

 

6-2. JEPI - S&P 500 커버드콜 ETF

고배당과 월배당을 모두 가진 미국 S&P 500 커버드콜 ETF

JEPI ETF에 대한 설명 및 비교분석 - 고배당과 월배당을 모두 가진 미국 ETF

 

6-3. QQQY - 나스닥 100 풋라이트 ETF

고배당과 월배당을 모두 가진 미국 나스닥 풋라이트 ETF

QQQY ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 초고배당 ETF에 투자하기!

 

6-4. QYLD - 나스닥 100 커버드콜 ETF

연평균 배당률 10%가 넘는 나스닥 커버드 콜 고배당 ETF

QYLD ETF에 대한 설명 - 연평균 배당률 10%가 넘는 미국 나스닥 커버드 콜 ETF에 대한 모든 것!

 

 

더 자세한 정보를 확인하시고 싶은 분은 하기 링크("YieldMax" 공식 사이트)에 들어가시면 CONY ETF의 실시간 정보를 확인하실 수 있습니다.

https://www.yieldmaxetfs.com/our-etfs/cony/

CONY, COIN Option Income ETF – YieldMax ETFs