BND ETF - 미국 전체 채권 시장에 투자하는 ETF BND에 대한 모든 것!

안녕하세요!  책터필러입니다. 오늘은 미국 전체 채권 시장에 투자하는 ETF BND에 대해서 설명드리도록 하겠습니다.

BND ETF (Vanguard Total Bond Market ETF)는 Vanguard에서 발행한 ETF로, 미국 전체 채권 시장을 포괄적으로 추적하는 것을 목표로 하고 있습니다. 주로 미국 국채, 회사채, 지방채 등 다양한 채권으로 구성되어 있어, 고정 수입을 추구하는 투자자에게 인기가 많습니다. BND는 종합적인 채권 지수를 추적하며, 다각화된 채권 포트폴리오를 통해 금리 변동 위험을 줄이고 안정적인 수익을 제공하는 것이 특징입니다.

BND는 특히 장기적으로 안정적인 수익률을 원하는 투자자들에게 유리하며, 개인 투자자뿐 아니라 기관 투자자들도 선호하는 금융 상품입니다. 금리 환경이 변동하는 상황에서 채권 ETF의 역할이 중요하게 부각되며, 포트폴리오 다각화와 리스크 관리 측면에서 유용한 투자 수단으로 평가받고 있습니다.

간단하게 말해서, BND ETF는 시가총액이 약 150조 원으로 미국에서 발행한 모든 채권을 투자하는 미국 주식시장에 상장된 채권 ETF 중 두 번째로 시가총액 규모가 큰 미국 채권 ETF입니다. 미국에서 공모한 전체 채권 시장에 대해서 투자하기 때문에 무려 10,510개의 채권으로 구성되어 있습니다.

이제 BND의 특징에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

0. BND ETF 상세정보

• 종목명: Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF
• 추종지수: Bloomberg U.S. Aggregate - Float Adjusted Index
• 상장일: 2007년 4월 10일
• 1주당 가격: $72.52
• 배당수익률: 연 3.30%
• 운용보수: 연 0.04%
• 운용사: Vanguard
• 베타: 0.21
• 시가총액: 150.5조 원
• 일평균 거래금액: 4,815억 원
• 구성종목 수: 10,510개

 

 

1. 투자 종목 선정기준

• 다음의 조건을 만족하는 미국의 증권에 투자합니다.
  - 공모
  - 투자적격 등급
  - 과세대상
  - 고정금리

 

 

2. BND의 주가 차트 및 수익률

2-1. 주가 차트

BND ETF의 상장일인 2007년 4월 10일부터 2024년 6월까지의 주가 차트 현황입니다.

 

 

2-2. 연도별 수익률

BND ETF의 연도별 수익률 현황입니다.

연도	수익률
2007	6.10%
2008	6.89%
2009	4.02%
2010	6.08%
2011	7.73%
2012	4.21%
2013	-1.95%
2014	5.73%
2015	0.22%
2016	2.59%
2017	3.26%
2018	0.17%
2019	8.62%
2020	7.40%
2021	-1.88%
2022	-12.06%
2023	4.65%
2024	0.49%

 

 

2-3. 연평균 수익률

BND ETF의 보유기간별 연평균 수익률 입니다.

보유기간	연평균수익률
1년	2.85%
3년	-2.76%
5년	-0.07%
7년	0.83%
10년	1.41%
15년	2.51%
최대	2.87%

 

 

2-4. 누적수익률

BND ETF의 보유기간별 누적수익률 현황입니다.

보유기간	누적수익률
1주	-0.19%
1달	1.19%
3달	1.21%
6달	0.26%
1년	2.86%
3년	-8.06%
5년	-0.38%
7년	6.02%
10년	15.08%
15년	45.18%
최대	62.87%

 

 

3. BND ETF의 특징

3-1. 채권 ETF

BND는 자산 전부를 미국에서 발행한 미국 채권에 투자하고 있습니다. 채권을 쉽게 설명하면 정해진 날짜에 돈을 갚겠다고 약속하는 증서입니다.

대표적으로 장기 국채, 중기 국채, 단기 국채는 국채 발행 기간 대비 채권의 만기 기간에 따라 구분되며, 인플레이션을 보완하여 가장 최근에 등장한 물가연동채권도 있습니다.

• 장기 국채(Long-term treasury Bonds)[T-Bonds]: 만기 10년 이상의 국채입니다. 미국 장기 국채 ETF는 대표적으로 TLT ETF가 있습니다.
  
  
• 중기 국채(Intermediate-term treasury Bonds)[T-Notes]: 만기 5~10년 사이의 국채입니다. 미국 국채 ETF는 대표적으로 IEF ETF가 있습니다.
  
  
• 단기 국채(Short-term treasury Bonds)[T-Notes]: 만기 1~5년 사이의 국채입니다. 미국 단기 국채 ETF는 대표적으로 SHY ETF가 있습니다.
  
  
• 초단기 국채(Treasury Bills)[T-Bills]: 만기 1년 미만의 초저위험 단기국채입니다. 초단기 국채 ETF는 대표적으로 BIL ETF가 있습니다.
  
  
• 물가연동채권(Treasury Inflation-Protected Sercurities)[TIPS]: 채권은 인플레이션에 따른 가치하락리스크가 존재하기 때문에 이를 상쇄하기 위해 도입하였습니다. 소비자물가지수(CPI)의 등락에 맞춰서 1년에 1회 액면가를 조정하여 이자(쿠폰) 지급액도 매년 달라지는 채권입니다. 물가연동채권 ETF는 대표적으로 TIP ETF가 있습니다.
  
• 회사채(Corporate Bonds): 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다. 미국 회사채 ETF는 대표적으로 LQD ETF가 있습니다.

 

 

3-2. 구성 종목

2024년 5월 31일 기준 BND ETF의 구성 종목 Top 10 현황입니다.

BND ETF의 구성 종목 비중 Top 10은 다음과 같습니다.(상위 10개 종목 비중: 8.71%)

• 2053년 6월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 2.00%]: 1.85%
• 2053년 1월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 2.50%]: 1.50%
• 2053년 11월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 3.00%]: 1.11%
• 2053년 2월 20일 만기 정부 국가 모기지 채권[이자율: 3.00%]: 0.67%
• 2054년 7월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 3.50%]: 0.67%
• 2052년 11월 20일 만기 정부 국가 모기지 채권[이자율: 2.50%]: 0.64%
• 2053년 12월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 4.00%]: 0.64%
• 2052년 5월 20일 만기 정부 국가 모기지 채권[이자율: 2.00%]: 0.60%
• 2053년 6월 20일 만기 정부 국가 모기지 채권[이자율: 3.50%]: 0.54%
• 2054년 6월 1일 만기 연방 국립 모기지 채권[이자율: 5.50%]: 0.49%

BND의 모든 구성 종목을 확인하시고 싶은 분들은 하기 첨부파일을 다운로드하시면 확인하실 수 있습니다.
(BND의 구성종목이 1만 개 이상이기 때문에 표로 삽입하면 트래픽 과다로 인하여 파일로 첨부하였습니다.)

240328_BND ETF Holdings.xlsx

0.47MB

 

 

3-3. 배당금 지급 추이

2007년부터 2024년 6월까지 연도별 BND ETF의 주당 배당금 지급 현황입니다.

연도	배당금	배당률
2007	$2.35	3.12%
2008	$3.52	4.62%
2009	$3.16	4.06%
2010	$3.15	3.89%
2011	$2.99	3.63%
2012	$2.72	3.24%
2013	$2.23	2.73%
2014	$2.29	2.80%
2015	$2.08	2.53%
2016	$2.03	2.46%
2017	$2.08	2.56%
2018	$2.23	2.83%
2019	$2.28	2.76%
2020	$1.95	2.22%
2021	$1.67	1.96%
2022	$1.87	2.47%
2023	$2.27	3.17%
2024	$1.06	1.47%

 

배당률(24년 6월 기준): 연 3.30%

월별 배당 지급 현황을 알고 싶은 분은 6. BND ETF의 월별 배당 지급 현황 단원에서 확인하실 수 있습니다.

 

 

3-4. S&P 500 및 NASDAQ 100 비교

2015년 1월부터 2024년까지 BND, SPY, QQQ ETF의 투자 수익률 비교 현황입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

• 종목명
  - Vanguard Total Bond Market ETF: BND [미국 Total 채권 시장 ETF]
  - SPDR S&P 500 ETF Trust: SPY [S&P 500 ETF]
  - Invesco QQQ Trust: QQQ [NASDAQ 100 ETF]
• 각 ETF별 연평균 수익률
  - BND [1.18%]
  - SPY [12.48%]
  - QQQ [17.85%]
• 수익률 순위: QQQ > SPY > BND
• MDD 순위: QQQ > SPY > BND
• 하락률 대비 이익률 순위: QQQ > SPY > BND

 

 

3-5. 미국 장기 국채, 물가연동채권 ETF 비교

2015년 1월부터 2024년까지 BND, TIP, TLT ETF의 투자 수익률 비교 현황입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

• 종목명
  - Vanguard Total Bond Market ETF: BND [미국 Total 채권 시장 ETF]
  - iShares TIPS Bond ETF: TIP [미국 중기 물가연동채권 ETF]
  - iShares 20+ Year Treasury Bond ETF [미국 장기 국채 ETF]
• 각 ETF별 연평균 수익률
  - BND [1.18%]
  - TIP [2.01%]
  - TLT [-1.12%]
• 수익률 순위: TIP > BND > TLT
• MDD 순위: TLT > BND > TIP
• 하락률 대비 이익률 순위: TIP > BND > TLT

 

 

4. BND ETF에 대한 투자 견해

앞선 단원에서 BND에 대한 수익률 및 배당률 그리고 투자하는 기업들의 종류에 대해서 알아보았습니다. 이번 단원에서는 BND ETF에 대한 투자 견해를 다양한 측면으로 정리하여 알려드리겠습니다.

 

4-1. 경제적 환경과 시장 전망

BND ETF의 투자 성과와 잠재적 수익률은 경제적 환경과 밀접한 관련이 있습니다. 채권의 가격은 금리 변동, 인플레이션율, 중앙은행의 통화 정책, 그리고 경기 사이클에 따라 크게 좌우됩니다. 다음은 BND ETF와 관련된 주요 경제적 환경 요소들입니다.

• 금리 환경
  채권 가격은 금리 변동에 민감하게 반응합니다. 채권의 이자율이 고정되어 있기 때문에, 시장 금리가 상승하면 기존의 낮은 이자율을 제공하는 채권의 가격은 하락합니다. 반대로 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하는 경향이 있습니다. BND ETF는 다양한 만기와 금리 환경에 따라 민감도가 다른 채권으로 구성되어 있어, 금리 변동에 따른 포트폴리오의 전체 민감도를 평균화하는 효과를 가집니다.
  
  2023년과 2024년 초반에 걸친 금리 환경은 미국 연방준비제도(Fed)의 공격적인 금리 인상 정책으로 인해 높게 형성되었습니다. 인플레이션 억제를 목적으로 진행된 이러한 긴축 정책은 채권 가격에 부정적인 영향을 미쳤습니다. BND ETF도 이에 따른 채권 가격 하락의 영향을 받았으나, BND는 국채와 회사채 등 다양한 채권으로 구성되어 있어 이러한 영향을 어느 정도 완화할 수 있었습니다.
  
  
• 인플레이션
  인플레이션은 채권 수익률에 큰 영향을 미칩니다. 채권 투자자는 고정적인 이자 수익을 얻기 때문에, 인플레이션이 발생하면 실질 수익률이 감소할 수 있습니다. 예를 들어, 3%의 이자를 받는 채권을 보유하고 있지만 인플레이션이 4%라면 실질적으로는 손해를 보는 셈입니다. BND ETF는 다양한 채권을 통해 인플레이션 위험을 다각화하려고 노력하지만, 특히 장기 국채의 경우 인플레이션에 더 큰 영향을 받을 수 있습니다.
  
  최근 몇 년 동안 코로나19 팬데믹 이후 경기 회복과 공급망 문제, 에너지 가격 상승 등으로 인해 글로벌 인플레이션이 급격히 증가했습니다. 이에 따라 중앙은행들이 금리를 인상하면서 채권 시장은 큰 변동성을 겪었습니다. BND ETF는 이러한 인플레이션 상승 국면에서 채권 포트폴리오가 단기적으로는 부정적인 영향을 받을 수 있지만, 장기적으로는 인플레이션이 안정되면 더 나은 수익을 기대할 수 있습니다.
  
  
• 중앙은행의 통화정책
  중앙은행의 통화정책, 특히 미국 연방준비제도의 금리 정책은 BND ETF와 같은 채권 ETF에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 낮을 때는 채권 수익률이 매력적이지 않지만, 금리가 높아질수록 투자자들은 채권을 통해 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 하지만 금리 상승은 기존 채권의 가격을 하락시키는 결과를 초래하기 때문에, BND ETF의 경우 이러한 금리 변동에 대한 민감도를 고려한 리스크 관리가 필요합니다.
  
  중앙은행은 또한 채권을 직접적으로 매입하거나 매각하는 방식으로 시장에 개입하기도 합니다. 미국 연방준비제도가 시행한 양적완화 정책은 장기적으로 채권 가격을 상승시키는 효과를 불러왔으며, BND ETF 역시 이를 통해 혜택을 보았습니다. 그러나 양적완화가 종료되고 금리가 인상되면서, 채권 가격은 하락 압력을 받을 가능성이 큽니다.
  
  
• 경기 사이클과 채권 시장 전망
  채권 시장은 일반적으로 경기 침체기에 더 높은 수요를 받습니다. 경기가 둔화되면 주식과 같은 위험 자산 대신 안정적인 수익을 기대할 수 있는 채권으로 자본이 이동하는 경향이 있기 때문입니다. BND ETF는 미국 국채 및 고등급 회사채를 포함하고 있어, 경기 침체기에 상대적으로 안정적인 성과를 기대할 수 있습니다. 반면, 경기 확장기에는 채권의 상대적인 매력이 떨어지기 때문에, BND와 같은 채권 ETF는 상대적으로 낮은 수익률을 기록할 수 있습니다.
  
  미래의 경제 전망을 고려할 때, 글로벌 경제는 여전히 팬데믹 후유증, 공급망 불안, 지정학적 리스크 등 다양한 요인으로 인해 불확실성이 크다고 할 수 있습니다. 하지만 금리가 이미 높은 수준에 도달한 상태에서, 인플레이션이 안정되면 향후 몇 년간 금리가 점차 하락할 가능성이 있습니다. 이러한 시나리오에서는 채권 가격이 다시 상승할 가능성이 크기 때문에, BND ETF의 장기적 성과가 긍정적으로 예상됩니다.

 

 

4-2. 구조적 특징

BND ETF의 구조적 특징은 투자자가 주목해야 할 중요한 요소입니다. 이 ETF는 Vanguard가 제공하는 Total Bond Market Index를 추종하며, 미국의 광범위한 채권 시장을 대표하는 ETF 중 하나입니다. 구조적으로 다음과 같은 특징이 있습니다

• 광범위한 채권 포트폴리오
  BND ETF는 미국의 국채, 회사채, 지방채 등 다양한 채권을 포함하고 있습니다. 이로 인해 단일 채권이나 특정 섹터에 집중된 ETF보다 훨씬 더 다각화된 구조를 가집니다. ETF에 포함된 채권은 주로 미국의 우량한 국채와 투자등급 회사채로 구성되어 있어 신용 위험이 낮은 편입니다.
  
  BND는 10,000개 이상의 개별 채권을 포함하고 있어, 투자자들은 단일 채권의 신용 위험이나 특정 산업에 대한 과도한 노출을 피할 수 있습니다. 또한, 채권의 만기 기간도 다양해 장기 및 단기 금리 변동에 대한 리스크를 분산할 수 있습니다. 이러한 구조적 특징은 안정성을 중시하는 투자자들에게 매력적인 요소로 작용합니다.
  
  
• 추적 인덱스
  BND ETF는 Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted Index를 추종합니다. 이 인덱스는 미국 달러로 발행된 모든 투자등급 채권을 포함하며, 가중치 방식으로 구성되어 있습니다. 따라서 인덱스에 포함된 채권의 크기와 유동성이 크면 클수록 BND 포트폴리오에서 차지하는 비중도 커집니다.
  
  이 지수는 미국 시장 전체를 아우르는 특성이 있어, 경제 상황에 따라 포트폴리오가 자연스럽게 조정됩니다. 예를 들어, 금리 상승 시 새로운 고금리 채권이 인덱스에 포함되면서 전체적인 수익률이 상승할 수 있는 구조입니다.
  
  
• 만기 구조
  BND ETF는 다양한 만기의 채권으로 구성되어 있습니다. 장기 채권, 중기 채권, 단기 채권이 균형 있게 포함되어 있어, 금리 변화에 따른 가격 변동성을 줄일 수 있습니다. 단기 채권은 금리 상승기에 더 유리하고, 장기 채권은 금리 하락기에 더 큰 수익을 제공합니다.
  
  장기적으로는 이러한 다양한 만기 구조가 포트폴리오의 안정성을 높이며, 금리 환경의 변화에도 유연하게 대응할 수 있습니다.

 

 

4-3. 포트폴리오 구성과 다각화

BND ETF의 핵심적인 강점은 포트폴리오의 구성과 다각화입니다. 이 ETF는 채권 시장의 광범위한 섹터를 아우르며, 미국의 다양한 채권을 포함합니다. 포트폴리오 구성을 통해 투자자들은 개별 채권보다 훨씬 더 높은 수준의 다각화 효과를 기대할 수 있습니다.

• 국채와 회사채의 조합
  BND ETF는 미국 국채와 고등급 회사채를 혼합하여 구성됩니다. 국채는 연방 정부가 발행한 채권으로, 안전성이 매우 높으며, 국가 신용등급이 유지되는 한 채무 불이행 가능성이 거의 없습니다. 반면, 회사채는 기업이 발행한 채권으로, 다소 높은 위험을 감수하는 대신 더 높은 수익률을 제공합니다.
  
  이러한 조합은 포트폴리오의 안정성을 유지하면서도 적절한 수익을 창출할 수 있도록 도와줍니다. 특히, 회사채는 투자 등급으로 제한되므로, 상대적으로 낮은 신용 위험을 동반한 고정 수익을 제공합니다.
  
  
• 신용 등급 분포
  BND ETF는 주로 AAA에서 BBB 등급의 채권으로 구성되어 있습니다. 이는 투자등급 채권에 중점을 두고 있으며, 투기등급 채권에는 투자하지 않는다는 특징이 있습니다. 투자등급 채권은 신용도가 높은 기관이 발행한 것으로, 파산 위험이 적고 수익률이 안정적입니다.
  
  신용 등급이 높을수록 채권의 가격 변동성은 낮아지며, 시장 충격에 대한 내성이 강해집니다. BND는 이러한 신용 등급 분포를 통해 리스크와 수익 간의 균형을 유지합니다.
  
  
• 섹터별 구성
  BND ETF는 국채, 회사채, 자산유동화증권(MBS) 등 다양한 섹터로 구성되어 있습니다. 국채는 안정성과 유동성이 뛰어나고, 회사채는 더 높은 수익률을 제공합니다. MBS는 부동산 시장과 밀접한 관련이 있으며, 포트폴리오에 추가적인 다각화 효과를 제공할 수 있습니다.
  
  이러한 다양한 섹터별 구성을 통해 BND ETF는 경기 변동성에 대한 방어력을 높입니다. 예를 들어, 경기 침체기에는 국채가 안정성을 제공하고, 경기 확장기에는 회사채가 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.

 

 

4-4. 위험 관리와 리스크 요인

채권 ETF는 상대적으로 안전한 투자 수단으로 간주되지만, 여전히 다양한 리스크가 존재합니다. BND ETF의 위험 관리 측면에서 주요 리스크 요인은 다음과 같습니다.

• 금리 위험
  금리 변화는 채권의 가격에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 상승하면 기존 채권의 가격은 하락하며, 반대로 금리가 하락하면 채권 가격은 상승합니다. BND ETF는 다양한 만기의 채권을 포함하고 있어 금리 변화에 따른 포트폴리오 전체의 민감도를 평균화하려고 노력하지만, 장기 채권의 경우 금리 위험에 더 크게 노출될 수 있습니다.
  
  
• 신용 위험
  BND ETF는 주로 투자 등급 채권으로 구성되어 있어 신용 위험이 낮은 편입니다. 그러나 신용 등급이 하락하거나 발행 기관이 재정적인 어려움을 겪을 경우 채권 가격이 급격히 하락할 수 있습니다. 특히 회사채의 경우 기업의 재무 상태에 따라 위험이 발생할 수 있습니다.
  
  
• 유동성 위험
  채권 시장은 주식 시장보다 유동성이 낮은 경향이 있습니다. 특히 회사채나 지방채와 같은 특정 채권은 유동성이 떨어져 시장에서 원하는 가격에 매도하기 어려울 수 있습니다. BND ETF는 다양한 채권을 포함하고 있지만, 유동성이 낮은 채권이 포함될 경우 전체 포트폴리오의 유동성 위험이 증가할 수 있습니다.
  
  
• 인플레이션 위험
  채권의 고정 이자율은 인플레이션이 상승할 경우 실질 구매력을 감소시키는 효과를 가져올 수 있습니다. BND ETF는 인플레이션 상승기에 실질 수익률이 낮아질 가능성이 있으며, 특히 장기 국채가 이러한 위험에 더 크게 노출될 수 있습니다.
  
  
• 환율 위험
  BND ETF는 주로 미국 달러로 발행된 채권에 투자하므로, 미국 외 지역 투자자들에게는 환율 위험이 존재합니다. 투자자가 자신의 모국 통화로 수익을 환산할 때 환율 변동으로 인해 예상치 못한 손실을 볼 수 있습니다.

 

 

4-5. 비용 구조와 투자 효율성

비용은 ETF 투자 성과에 중요한 영향을 미칩니다. BND ETF의 비용 구조는 매우 경쟁력 있는 수준으로, 투자 효율성을 높이는 데 기여합니다.

• 관리비
  BND ETF의 관리비는 매우 낮은 편에 속합니다. Vanguard는 저비용 투자 상품을 제공하기로 유명한데, BND 역시 연간 운용 보수 비율이 0.03%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 채권 ETF 시장에서 경쟁력 있는 비용 구조로, 장기 투자자들에게 특히 매력적입니다.
  
  
• 거래 비용
  ETF의 거래 비용도 투자자에게 중요한 요소입니다. BND ETF는 유동성이 높아 거래 비용이 상대적으로 낮습니다. 즉, 스프레드가 좁고 매매 비용이 적어 빈번한 거래에서도 효율성을 유지할 수 있습니다.
  
  
• 추적 오차
  BND ETF는 추적 인덱스인 Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted Index와 매우 높은 상관관계를 유지하고 있습니다. 추적 오차는 매우 낮은 편이며, 이는 Vanguard의 관리 능력이 뛰어남을 보여줍니다.

 

 

4-6. 장기적 성과와 복리 효과

BND ETF의 장기적 성과는 투자자들에게 중요한 지표입니다. 채권 ETF는 주식보다 비교적 낮은 변동성을 제공하는 동시에 고정적인 이자 수익을 기대할 수 있습니다. 장기적인 관점에서 BND ETF는 금리 변화에 따른 채권 가격의 변동을 어느 정도 견디면서, 복리 효과로 인해 안정적인 수익을 제공합니다.

• 장기적 수익률
  BND ETF는 장기적으로 약 2%에서 4%의 연평균 수익률을 기록했습니다. 금리가 낮았던 시기에는 채권의 수익률이 낮아졌지만, 금리 상승기에는 채권이 제공하는 고정 수익률이 높아졌습니다. 특히, 경제적 불확실성 속에서 BND는 주식과는 다른 방식으로 안정적인 현금 흐름을 제공할 수 있는 점이 돋보입니다.
  
  장기 투자에서 중요한 것은 꾸준히 이자 수익이 재투자된다는 것입니다. 이러한 복리 효과로 인해 초기 투자금은 시간이 지남에 따라 증가할 가능성이 큽니다. 특히, 장기 국채나 투자등급 회사채는 안정적인 이자 수익을 제공하므로, 시간이 지날수록 투자 수익률이 누적되어 상승하는 경향이 있습니다.
  
  
• 복리 효과
  BND ETF는 배당금을 정기적으로 분배하며, 이 배당금을 재투자하면 복리 효과를 기대할 수 있습니다. 채권의 이자 수익은 일정하며, 이를 재투자함으로써 복리로 수익이 늘어날 수 있습니다. 이 복리 효과는 장기적으로 매우 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 2%의 이자 수익을 매년 재투자할 경우, 시간이 지남에 따라 이 수익이 기하급수적으로 증가합니다.
  
  BND ETF는 높은 배당률을 제공하지 않지만, 장기적으로 배당금을 꾸준히 재투자함으로써 투자자의 포트폴리오는 지속적으로 성장할 수 있습니다. 복리 효과는 특히 은퇴 계획 등 장기적인 투자 목표를 가진 투자자들에게 매우 유리한 요소입니다.

 

 

4-7. 비슷한 ETF와 비교

BND ETF는 미국 채권 시장 전체를 추적하는 대표적인 ETF이지만, 비슷한 목적을 가진 다른 ETF들과도 비교할 필요가 있습니다. 여기서는 BND와 자주 비교되는 몇 가지 ETF와의 차이점을 분석해보겠습니다.

• AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)
  AGG는 BND와 유사하게 미국 채권 시장 전체를 추적하는 ETF입니다. AGG는 미국의 국채, 회사채, 모기지 채권(MBS) 등을 포함하고 있으며, BND와 거의 동일한 인덱스를 추종합니다. 따라서 두 ETF의 포트폴리오 구성은 매우 유사합니다.
  
  비용: AGG의 비용 비율은 0.04%로, BND의 0.03%보다 약간 높습니다. 그러나 이 차이는 매우 미미하여 장기 성과에 큰 영향을 미치지는 않습니다.
  
  유동성: AGG는 거래량이 더 높아, 단기적으로 더 많은 거래를 필요로 하는 투자자에게 유리할 수 있습니다.
  
  수익률: 두 ETF의 수익률은 매우 비슷하며, 추적 지수도 유사하기 때문에 장기적 성과 역시 거의 차이가 없습니다.
  
  
• SCHZ (Schwab U.S. Aggregate Bond ETF)
  SCHZ도 BND와 마찬가지로 미국의 투자등급 채권 시장을 추적하는 ETF입니다. SCHZ는 비용이 0.04%로, BND보다 약간 비싸지만 여전히 경쟁력 있는 비용 구조를 가지고 있습니다.
  
  비용: BND는 0.03%의 비용으로 가장 저렴한 ETF 중 하나입니다. SCHZ는 약간 더 높은 비용을 요구하지만 여전히 합리적인 수준입니다.
  
  구성: 두 ETF 모두 미국 채권 시장을 폭넓게 포괄하고 있으며, 수익률 측면에서도 큰 차이가 없습니다.
  
  
• LQD (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF)
  LQD는 BND와 달리, 미국의 투자등급 회사채에 집중된 ETF입니다. 따라서 LQD는 회사채에 더 많은 비중을 두고 있으며, 국채에 대한 노출이 없습니다. 이는 더 높은 수익률을 추구하는 대신 더 큰 신용 위험을 감수해야 한다는 의미입니다.
  
  수익률: LQD는 더 높은 회사채 수익률 덕분에 장기적으로 BND보다 더 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 그만큼 리스크도 큽니다.
  
  위험: LQD는 회사채에 집중되어 있어, 신용 위험이 더 높으며 경제적 변동성에 더 큰 영향을 받을 수 있습니다.

 

 

4-8. 투자 전략 및 포지셔닝

BND ETF는 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 적합한 전략적 포지셔닝을 제공합니다. 이 ETF는 금리 변동과 경제적 환경 변화에도 비교적 안정적인 수익을 제공하며, 다양한 채권에 분산 투자되어 있기 때문에 리스크를 줄일 수 있습니다. 다음은 BND ETF를 활용한 몇 가지 대표적인 투자 전략입니다.

• 포트폴리오의 안전 자산 역할
  BND ETF는 전통적으로 위험 회피형 투자자들에게 적합한 상품입니다. 주식 시장의 변동성을 줄이기 위해, BND와 같은 채권 ETF는 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다. 특히 경기 침체기나 불확실성이 높은 시장 환경에서 BND는 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.
  
  
• 금리 하락기에서의 방어적 전략
  금리가 하락하는 시기에는 채권 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 따라서 금리 하락기가 예상되는 시점에서 BND와 같은 채권 ETF는 방어적인 투자 전략으로 유효합니다. 금리 하락이 장기화될 경우 BND는 채권 가격 상승으로 인해 자본 이익을 기대할 수 있습니다.
  
  
• 인플레이션 대비 전략
  BND ETF는 고정된 이자 수익을 제공하기 때문에 인플레이션 상승기에는 실질 수익률이 감소할 수 있습니다. 따라서 인플레이션이 지속적으로 상승할 경우, BND는 더 낮은 성과를 기록할 수 있으며, 이를 보완하기 위해 다른 인플레이션 대비 자산(예: 물가연동채권)을 함께 포함하는 전략이 필요할 수 있습니다.
  
  
• 장기 투자 전략
  BND ETF는 장기적인 안정성을 추구하는 투자자들에게 특히 적합합니다. 이 ETF는 다양한 만기 구조와 채권 섹터를 포함하고 있어, 시간에 따른 포트폴리오의 변동성을 줄이는 데 도움을 줍니다. 또한, 정기적인 배당금 재투자를 통해 복리 효과를 극대화할 수 있는 점도 장기 투자자들에게 유리합니다.

 

 

4-9. 장점

BND ETF는 다음과 같은 여러 가지 장점을 가지고 있습니다:

• 광범위한 다각화
  BND는 10,000개 이상의 채권을 포함하고 있어 매우 높은 수준의 다각화를 제공합니다. 이는 개별 채권의 디폴트 위험을 줄이며, 안정적인 수익을 기대할 수 있게 해줍니다.
  
  
• 낮은 운용 보수 비용
  BND ETF는 비용 구조가 매우 낮아, 장기적으로 비용을 절감할 수 있습니다. 0.03%의 운용 보수 비율은 다른 경쟁 채권 ETF와 비교해도 매우 낮은 수준이며, 투자 효율성을 극대화하는 데 기여합니다.
  
  
• 안정적인 수익
  BND ETF는 미국 국채와 투자등급 회사채로 구성되어 있어 신용 위험이 낮고, 정기적인 이자 수익을 제공합니다. 이는 주식 시장의 변동성과 관계없이 일정한 현금 흐름을 기대할 수 있는 투자자들에게 유리합니다.
  
  
• 금리 변화에 대한 내성
  BND ETF는 다양한 만기 구조를 가지고 있어 금리 변화에 대한 민감도가 분산됩니다. 이는 금리 인상기나 하락기에 포트폴리오가 급격한 변동을 겪지 않도록 보호하는 역할을 합니다.

 

 

4-10. 단점

BND ETF의 단점 역시 투자 결정을 내릴 때 고려해야 할 중요한 요소입니다:

• 인플레이션 위험
  BND ETF는 고정된 이자 수익을 제공하기 때문에, 인플레이션이 상승할 경우 실질 수익률이 하락할 수 있습니다. 이는 채권 투자에 있어 중요한 리스크 요인 중 하나입니다.
  
  
• 금리 상승 시 자본 손실 위험
  금리가 상승하면 기존 채권의 가격은 하락하게 됩니다. BND ETF는 다양한 만기 채권을 포함하고 있지만, 장기 채권의 비중이 있기 때문에 금리 상승기에는 자본 손실 위험이 존재합니다.
  
  
• 낮은 수익률
  BND ETF는 안정적인 수익을 제공하지만, 주식에 비해 수익률이 상대적으로 낮습니다. 따라서 높은 수익을 추구하는 투자자들에게는 적합하지 않을 수 있습니다.

 

 

결론

BND ETF는 광범위한 다각화, 낮은 비용, 안정적인 수익 등 여러 장점을 가지고 있는 채권 ETF로, 장기적인 관점에서 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 매우 적합한 선택입니다. 특히 주식과의 상관관계가 낮아, 포트폴리오의 변동성을 줄이는 데 효과적인 역할을 합니다.

그러나 금리 상승기에는 자본 손실 위험이 있으며, 인플레이션이 상승할 경우 실질 수익률이 감소할 수 있습니다. 따라서 BND ETF는 이러한 리스크를 충분히 인지하고 장기적 투자 계획을 수립하는 것이 중요합니다.

BND는 미국 전체 채권 시장에 광범위하게 분산하여 투자합니다. 채권의 특성상 시세 차익을 얻기 위해서는 기준금리의 방향성을 미리 예측하고 매매해야 합니다. 특히 기준금리가 높을 때 투자한 뒤 기준 금리 인하 시 매도하면 시세차익을 얻을 수 있습니다.

하지만, 최근 10년 기준금리를 보면 오랜 기간 저금리 기조를 유지하였으며, 저금리가 장기화 되게 되면 시세차익과 이자율이 낮아지기 때문에 수익을 얻기 어렵습니다.

위와 같은 특성 때문에 매월 채권의 이자 수익을 배당금으로 지급하기 때문에 현금흐름을 만들고 싶으신 분들과 주식 시장의 수익 대비 적은 상관관계를 이용해 주식의 하락 리스크를 헤지 하기 위해 자산 배분을 하고 싶으신 투자자 분들에게 추천드립니다.

 

 

5. BND와 같이 보면 좋은 ETF

5-1. VOO - 미국 주식 시장을 대표하는 ETF

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5-2. BIL - 초단기 미국 국채 ETF

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5-3. SHY - 단기 미국 국채 ETF

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5-4. IEF - 중기 미국 국채 ETF

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5-5. TLT - 장기 미국 국채 ETF

TLT ETF - 미국 장기 국채 ETF에 대한 모든 것!

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5-6. TMF - 미국 장기 국채 3배 레버리지 ETF

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5-7. VTIP - 미국 단기 물가연동채권 ETF

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5-8. TIP - 미국 중기 물가연동채권 ETF

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5-9. LTPZ - 미국 장기 물가연동채권 ETF

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더 자세한 정보를 확인하시고 싶은 분은 하기 링크("Vanguard" 공식 사이트)에 들어가시면 BND ETF의 실시간 정보를 확인하실 수 있습니다.

https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/bnd

Vanguard Mutual Fund Profile | Vanguard